Cách định giá cổ phiếu: Nền tảng cho mọi quyết định đầu tư

Cách định giá cổ phiếu là kỹ năng cốt lõi giúp nhà đầu tư nhận biết giá trị thực, tránh mua đắt bán rẻ và xây dựng chiến lược đầu tư bền vững.

Nắm trọn các cách định giá cổ phiếu chuẩn xác như chuyên gia

Bước chân vào thị trường chứng khoán, nhà đầu tư thường bị choáng ngợp trước hàng ngàn mã cổ phiếu đang được giao dịch mỗi ngày. 

Làm thế nào để nhận diện một "món hời" bị định giá thấp hay tránh xa một "cái bẫy" đang được thổi phồng quá mức? Câu trả lời nằm ở một kỹ năng cốt lõi: cách định giá cổ phiếu.

Đây không chỉ là một quy trình kỹ thuật, mà còn là nghệ thuật tìm ra "giá trị thực" của một doanh nghiệp, một nền tảng không thể thiếu cho mọi quyết định đầu tư thông minh.

Với người tự học đầu tư chứng khoán, hiểu rõ cách định giá cổ phiếu chính là lợi thế cạnh tranh đáng kể. Tuy nhiên, trước khi đi sâu vào phân tích, hãy chắc chắn bạn đã có cho mình một "sân chơi".

Tìm hiểu cách mở tài khoản chứng khoán online và lựa chọn công ty chứng khoán  là những bước khởi đầu quan trọng cho hành trình đầu tư. Khi đã sẵn sàng, hãy cùng khám phá những phương pháp định giá từ cơ bản đến chuyên sâu ngay sau đây.

Tại sao phải định giá cổ phiếu?

Bạn cần phân biệt rõ giữa “thị giá” - mức giá cổ phiếu đang được giao dịch trên thị trường, và “giá trị nội tại” - giá trị thực sự của doanh nghiệp dựa trên các yếu tố tài chính và tiềm năng tăng trưởng.

Thị giá là con số bạn thấy nhấp nháy trên bảng điện tử, bị chi phối bởi cung cầu và tâm lý thị trường.

Trong khi đó, giá trị nội tại là giá trị thực sự của doanh nghiệp, phản ánh sức khỏe tài chính và tiềm năng tăng trưởng. Mục tiêu của việc định giá chính là tìm ra con số nội tại này.

Biết giá trị thật giúp bạn tự tin mua khi rẻ, bán khi cao, tránh chạy theo đám đông:

Mua vào

Khi thị giá đang thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại.

Bán ra hoặc tránh xa

Khi thị giá đã vượt quá xa giá trị thực của nó. Đây là chiếc la bàn giúp nhà đầu tư không bị lạc lối trước những biến động bất ngờ của thị trường và xây dựng một danh mục đầu tư bền vững.

Các phương pháp định giá cổ phiếu phổ biến nhất

Định giá là sự kết hợp giữa khoa học và nghệ thuật. Không có một công thức. Thay vào đó, một nhà đầu tư thông thái sẽ kết hợp nhiều phương pháp để có được cái nhìn toàn diện nhất.

Đây là nhóm phương pháp đơn giản và được sử dụng rộng rãi nhất, giúp bạn nhanh chóng so sánh một cổ phiếu với các đối thủ cùng ngành hoặc với chính nó trong quá khứ.

P/E - Chỉ số định giá kinh điển

Tỷ lệ P/E (Giá/Thu nhập) cho biết nhà đầu tư sẵn sàng chi bao nhiêu đồng để mua một đồng lợi nhuận của công ty.

P/E thấp có thể là cơ hội nếu doanh nghiệp ổn định, nhưng cũng có thể cảnh báo rủi ro.

P/E cao thường xuất hiện ở các công ty tăng trưởng nhanh, nhưng cần đánh giá kỹ để tránh mua “quá đắt”.

Giá trị sổ sách (NAV & NTAV)

Phương pháp này xem xét giá trị của công ty nếu nó phải thanh lý toàn bộ tài sản.

NAV (Giá trị tài sản ròng)

Tổng tài sản trừ tổng nợ, phản ánh giá trị thực của doanh nghiệp.

NTAV (Giá trị tài sản hữu hình ròng)

Một thước đo thận trọng hơn, loại bỏ các tài sản vô hình (như thương hiệu, lợi thế thương mại) và chỉ tập trung vào những gì "sờ nắm" được. Nếu thị giá thấp hơn NAV hoặc NTAV, đây có thể là một cơ hội đầu tư giá trị.

Nhóm này đi sâu hơn vào báo cáo tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty.

Dòng tiền tự do (FCF)

Được huyền thoại Warren Buffett coi là "tiêu chí vàng", FCF là lượng tiền mặt thực sự còn lại sau khi doanh nghiệp đã chi trả cho các hoạt động duy trì và mở rộng. Một công ty có FCF dồi dào, ổn định cho thấy một mô hình kinh doanh vững mạnh và có khả năng chi trả cổ tức hoặc tái đầu tư hiệu quả.

Các chỉ số sinh lời (ROE, ROA, ROCE)

• ROE (Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu):Cho biết công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận trên mỗi đồng vốn của cổ đông.
• ROA (Tỷ suất sinh lời trên tài sản): Đánh giá khả năng sinh lời trên toàn bộ tài sản của công ty.

Tìm hiểu chi tiết về ROA tại đây 

• ROCE (Lợi tức trên vốn sử dụng): Đo lường hiệu quả sinh lời từ toàn bộ nguồn vốn (gồm cả vốn chủ và nợ vay), đặc biệt hữu ích khi so sánh các doanh nghiệp trong ngành thâm dụng vốn.
• EV/EBITDA: Là công cụ định giá phổ biến, so sánh giá trị doanh nghiệp (EV) với lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao
• (EBITDA)  giúp nhà đầu tư đánh giá mức định giá tương đối giữa các công ty cùng ngành. Phương pháp này giúp loại bỏ sự khác biệt về cấu trúc vốn và chính sách thuế, tạo ra một sự so sánh công bằng hơn giữa các công ty, đặc biệt là trong các thương vụ mua bán và sáp nhập.

Lời Kết

Việc nắm vững các cách định giá cổ phiếu là một hành trình học hỏi không ngừng. Không có phương pháp nào là chén thánh, và chìa khóa thành công nằm ở việc kết hợp linh hoạt nhiều công cụ để đưa ra một nhận định đa chiều. Bằng cách này, bạn có thể tự tin hơn trong việc xây dựng một danh mục đầu tư vững chắc.

Bên cạnh chứng khoán, việc đa dạng hóa danh mục với các kênh khác như đầu tư bất động sản cũng là một chiến lược khôn ngoan để phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn. Hãy bắt đầu hành trình đầu tư của bạn ngay hôm nay bằng việc thực hành những kiến thức này, và bạn sẽ thấy sức khỏe tài chính của mình được cải thiện một cách rõ rệt.