Nguồn cung Bitcoin khan hiếm do nhà đầu tư và thợ đào giữ hàng

Nguồn cung Bitcoin ngày càng khan hiếm khi nhà đầu tư và thợ đào hạn chế bán ra, trong khi lực mua tăng mạnh gây mất cân đối cung cầu.

Tích lũy đồng thuận trên diện rộng

Lực mua áp đảo

Theo dữ liệu từ Glassnode, xu hướng tích lũy Bitcoin đang lan rộng trên nhiều nhóm ví, từ nhỏ lẻ (<1 BTC) đến cá voi (>10.000 BTC). Điểm tích lũy trung bình 15 ngày gần nhất đã chạm mức tối đa là 1 - dấu hiệu cho thấy lực mua hoàn toàn áp đảo lực bán.

Nhóm đầu tư nhỏ dẫn dắt xu hướng

Đáng chú ý, mức tích lũy cực đoan này chỉ từng xuất hiện vài lần trong quá khứ, gần nhất là vào tháng 5/2025 và 11/2024.

Trong đợt này, nhóm nắm giữ dưới 100 BTC nổi lên dẫn dắt xu hướng, với tốc độ gom hàng lên tới 19.300 BTC/tháng - cao hơn hẳn lượng cung mới từ đào (13.400 BTC). 

Điều này có nghĩa là chỉ riêng nhóm đầu tư nhỏ và trung bình đã tiêu thụ toàn bộ nguồn cung Bitcoin mới hàng tháng, tạo nên sức ép cung đáng kể.

Diễn biến giá tích cực thúc đẩy gom hàng

Kể từ đầu năm 2025 đến nay, giá Bitcoin đã ghi nhận mức tăng gần 30%, tương đương khoảng 27.800 USD.

Trong hơn 7 tháng qua, đồng tiền kỹ thuật số này đã thiết lập ba đợt tăng giá mạnh mẽ, mỗi đợt gồm nhiều đỉnh liên tiếp, với mức cao nhất đạt trên 123.091 USD vào ngày 14/7.

Cùng với xu hướng tăng giá, dòng vốn từ các tổ chức lớn đổ vào thị trường cũng tạo động lực tích cực.

Đáng chú ý, quỹ ETF Bitcoin giao ngay IBIT của BlackRock đã nhanh chóng cán mốc 80 tỷ USD tài sản quản lý (AUM), trở thành quỹ ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử.

Sự tham gia ngày càng sâu rộng của các tổ chức tài chính truyền thống đã góp phần củng cố niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin.

Yếu tố pháp lý hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư

Không chỉ được hậu thuẫn bởi diễn biến giá, khung pháp lý tại các thị trường lớn, đặc biệt là Mỹ, cũng đóng vai trò quan trọng. Mới đây, Hạ viện Mỹ đã thông qua nhiều đạo luật liên quan đến tiền số.

Trong đó có dự luật thiết lập khuôn khổ pháp lý cho stablecoin - loại tiền điện tử được neo theo đồng US, vốn được xem là bước tiến đáng kể trong việc hợp pháp hóa hoạt động của thị trường tiền mã hóa.

Ngoài ra, nhiều dự luật mới liên quan đến việc quản lý phát hành tiền số của ngân hàng trung ương đã được thông qua.

Các quy định này được xem là bước tiến tích cực, giúp củng cố niềm tin, tăng tính ổn định và thu hút thêm dòng vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin.

Nguồn cung bị siết chặt sau đợt halving

Một trong những yếu tố cốt lõi làm giảm nguồn cung Bitcoin hiện nay là hệ quả từ sự kiện halving lần thứ tư diễn ra vào tháng 4/2024.

Sau halving, phần thưởng khối cho các thợ đào đã giảm một nửa, khiến nhiều người trong số họ giảm tần suất hoạt động hoặc tạm dừng đào để chờ giá phục hồi.

Song song với đó, nhóm nhà đầu tư dài hạn, những người tin tưởng vào tiềm năng tăng giá, tiếp tục giữ BTC trong ví lạnh thay vì bán ra thị trường.

Ví lạnh là hình thức lưu trữ Bitcoin ngoại tuyến, giúp tránh rủi ro từ các cuộc tấn công mạng và khiến lượng BTC này tạm thời không thể tham gia vào giao dịch hàng ngày.

Khi lượng BTC giữ trong ví lạnh tăng lên, số coin sẵn có để giao dịch trên sàn cũng bị hạn chế. Kết quả là, khi nhu cầu tăng đột ngột, thị trường dễ gặp tình trạng thiếu hụt nguồn cung, khiến giá biến động mạnh hơn.

Nguồn cung Bitcoin giảm gần đây là hệ quả của nhiều yếu tố kết hợp: xu hướng tích lũy của nhà đầu tư, lượng phát hành sụt giảm sau halving, dòng tiền từ tổ chức lớn và môi trường pháp lý dần ổn định hơn.