Thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý I/2025: Nguội lạnh phát hành riêng lẻ, áp lực đáo hạn dồn về quý sau
Anita Nguyễn
Trong ba tháng đầu năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp tại Việt Nam ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý.

Tổng giá trị phát hành đạt khoảng 25.104 tỷ đồng, giảm mạnh so với quý trước và cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, điểm sáng là sự gia tăng đáng kể của các đợt phát hành ra công chúng, chiếm tới 92% tổng giá trị phát hành trong quý I.
Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong quý I/2025 diễn ra khá ảm đạm, với chỉ 2 đợt phát hành thành công, tổng giá trị 2.000 tỷ đồng, giảm mạnh so với quý IV/2024 và cùng kỳ năm trước.
Ngược lại, phát hành ra công chúng ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng, với 8 đợt phát hành, tổng giá trị đạt 23.104 tỷ đồng, tăng gần 300% so với quý trước và tăng hơn 68% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, trong số các đợt phát hành trái phiếu ra công chúng trong quý I/2025, nhóm ngân hàng chiếm ưu thế rõ rệt, khi có 6 trong tổng số 8 đợt phát hành, với tổng giá trị đạt hơn 17.800 tỷ đồng, tương đương hơn 77% tổng giá trị phát hành công chúng trong kỳ.
Gia hạn trái phiếu gia tăng, áp lực đáo hạn
Tính đến giữa tháng 4/2025, đã có 118 tổ chức phát hành hoàn tất thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ.
Tổng giá trị các trái phiếu được gia hạn lên đến hơn 178.000 tỷ đồng, cho thấy xu hướng hoãn nghĩa vụ thanh toán đang gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt khi áp lực đáo hạn vẫn tiếp tục ở mức cao.

Ngoài ra, hơn 90 doanh nghiệp đã chậm thanh toán nợ gốc và lãi trái phiếu, với tổng số tiền nợ gốc đến hạn trong quý I/2025 khoảng hơn 5.000 tỷ đồng, chiếm hơn 20% tổng giá trị đáo hạn trong quý.
Đặc biệt, một số doanh nghiệp đã chậm thanh toán nợ gốc các trái phiếu đã được gia hạn thêm kỳ hạn, cho thấy rủi ro tín dụng đang hiện hữu.
Triển vọng quý II/2025: Kỳ vọng vào sự phục hồi
Dự báo trong quý II/2025, áp lực đáo hạn trái phiếu sẽ tăng mạnh, với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đến hạn ước đạt gần 38.000 tỷ đồng, tăng khoảng 105% so với quý I.
Nhóm bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng giá trị trái phiếu đáo hạn, theo sau là nhóm ngân hàng.
Trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng tín dụng được đặt ở mức cao nhằm hỗ trợ nền kinh tế năm 2025, nhiều khả năng hoạt động cho vay sẽ gia tăng từ quý II trở đi.
Điều này kéo theo nhu cầu huy động vốn của các ngân hàng có thể tăng mạnh trong nửa cuối năm
Cùng cộng đồng
Tự doanh chứng khoán là gì? Hiểu đúng bản chất và vai trò
Trong lĩnh vực tài chính, tự doanh chứng khoán là một thuật ngữ quen thuộc, nhưng không phải nhà đầu tư nào cũng nắm rõ bản chất, vai trò thực sự. Xem thêm

Lưu ký chứng khoán: Bước khởi đầu bắt buộc cho nhà đầu tư
Trong chứng khoán, lưu ký là một thủ tục không thể thiếu đối với nhà đầu tư. Vậy lưu ký chứng khoán là gì, nguyên tắc và ai là đơn vị chịu trách nhiệm giám sát? Xem thêm

Làn sóng rút vốn khỏi thị trường Mỹ của nhà đầu tư Hàn Quốc
Vào tháng 5/2025, giới đầu tư Hàn Quốc đã có bước đi bất ngờ khi đẩy mạnh bán ròng cổ phiếu Mỹ, với tổng giá trị lên tới 1,19 tỷ USD. Xem thêm

Cảm giác của người mới đầu tư vàng là như thế nào?
Đối với mình là vừa run vừa mừng, và cũng có chút tham vọng. Xem thêm

Mình đã đầu tư chứng khoán như thế nào - từ F0 "bấm đại" sang F1 "tỉnh táo"
Hồi mới bước chân vào chứng khoán, mình nghĩ đơn giản lắm: “Người ta giàu vì chơi chứng khoán, vậy mình nghèo chắc do… chưa chơi". Xem thêm

Chứng quyền có bảo đảm: Sản phẩm cho nhà đầu tư ưa mạo hiểm
Trong danh mục các công cụ đầu tư hiện đại, chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant – CW) đang dần trở nên quen thuộc với nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam. Vậy CW là gì? Xem thêm

Dòng tiền đổi hướng, nhà đầu tư đang thận trọng?
Trong tuần giao dịch từ 19 đến 23/5/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận diễn biến ổn định với mức tăng nhẹ, thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư do thiếu các thông tin hỗ trợ cụ thể. Xem thêm

Lợi suất trái phiếu tăng nóng, chứng khoán Mỹ chao đảo
Phiên giao dịch ngày 22/5 trên thị trường chứng khoán Mỹ diễn ra ảm đạm sau khi Hạ viện thông qua dự luật cải cách thuế kết hợp cắt giảm chi tiêu quy mô lớn. Xem thêm

Xin lời khuyên thật lòng từ anh chị có kinh nghiệm về tài chính – đầu tư ạ 🙏
Em mới đi làm được vài tháng, hiện tại có khoản tiền nhàn rỗi khoảng 55 triệu và đang xem xét có nên bắt đầu đầu tư tài chính. Xem thêm

Tôi đã “cháy” 80% tài khoản sau 2 tháng – và ước gì có ai nói với tôi những điều này sớm hơn
Nếu bạn đang lỗ, nếu bạn nghĩ mình “không hợp với thị trường” – hãy đọc câu chuyện này. Xem thêm

Cả nhà ơi! Cho mình xin lời khuyên với
Mình mới đầu tư hai năm gần đây nhưng đang có một định hướng khác, muốn xin chút kinh nghiệm của mọi người. Xem thêm

Thị trường chứng khoán kỳ vọng vào kết quả đàm phán thương mại
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã kết thúc tuần giao dịch từ ngày 5 đến 9/5 trong sắc xanh, với bốn phiên tăng điểm liên tiếp, nhờ vào tâm lý lạc quan từ việc hệ thống KRX chính thức đi vào vận hành và kỳ vọng vào kết quả đàm phán thương mại. Xem thêm

Tài khoản cá nhân mở mới bùng nổ, nhà đầu tư trong nước mua ròng kỷ lục
TTCK Việt Nam ghi nhận sự sôi động trở lại trong tháng 4/2025, khi làn sóng mở mới tài khoản cá nhân tăng vọt và dòng tiền trong nước tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong các hoạt động giao dịch. Xem thêm

Mua khi giá giảm: Xu hướng giúp ngăn chặn sự sụp đổ của thị trường chứng khoán
Trong những thời điểm tưởng chừng thị trường sụp đổ vì tin xấu, một nhóm nhà đầu tư ít được chú ý lại đóng vai trò ngày càng lớn trong việc giữ cho thị trường không trượt dài thêm – nhà đầu tư nhỏ lẻ. Xem thêm

Thị trường chứng khoán sôi động khi triển khai hệ thống KRX
Ngày 5/5, hệ thống giao dịch KRX chính thức vận hành trên sàn HoSE, tạo đà tăng mạnh cho thị trường chứng khoán với VN-Index đạt 1.240,05 điểm Xem thêm

Thị trường chứng khoán tháng 4 đầy biến động
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại tháng 4 với nhiều biến động đáng chú ý, chịu tác động kép từ các yếu tố quốc tế và nội tại. Xem thêm

Đang quan tâm
Xem thêm

Cổ tức là gì? Những điều nhà đầu tư cần biết

Số định danh cá nhân là gì mà ai cũng cần biết?
