Thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý I/2025: Nguội lạnh phát hành riêng lẻ, áp lực đáo hạn dồn về quý sau
Anita Nguyễn
Trong ba tháng đầu năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp tại Việt Nam ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý.
Tổng giá trị phát hành đạt khoảng 25.104 tỷ đồng, giảm mạnh so với quý trước và cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, điểm sáng là sự gia tăng đáng kể của các đợt phát hành ra công chúng, chiếm tới 92% tổng giá trị phát hành trong quý I.
Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong quý I/2025 diễn ra khá ảm đạm, với chỉ 2 đợt phát hành thành công, tổng giá trị 2.000 tỷ đồng, giảm mạnh so với quý IV/2024 và cùng kỳ năm trước.
Ngược lại, phát hành ra công chúng ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng, với 8 đợt phát hành, tổng giá trị đạt 23.104 tỷ đồng, tăng gần 300% so với quý trước và tăng hơn 68% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, trong số các đợt phát hành trái phiếu ra công chúng trong quý I/2025, nhóm ngân hàng chiếm ưu thế rõ rệt, khi có 6 trong tổng số 8 đợt phát hành, với tổng giá trị đạt hơn 17.800 tỷ đồng, tương đương hơn 77% tổng giá trị phát hành công chúng trong kỳ.
Gia hạn trái phiếu gia tăng, áp lực đáo hạn
Tính đến giữa tháng 4/2025, đã có 118 tổ chức phát hành hoàn tất thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ.
Tổng giá trị các trái phiếu được gia hạn lên đến hơn 178.000 tỷ đồng, cho thấy xu hướng hoãn nghĩa vụ thanh toán đang gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt khi áp lực đáo hạn vẫn tiếp tục ở mức cao.
Ngoài ra, hơn 90 doanh nghiệp đã chậm thanh toán nợ gốc và lãi trái phiếu, với tổng số tiền nợ gốc đến hạn trong quý I/2025 khoảng hơn 5.000 tỷ đồng, chiếm hơn 20% tổng giá trị đáo hạn trong quý.
Đặc biệt, một số doanh nghiệp đã chậm thanh toán nợ gốc các trái phiếu đã được gia hạn thêm kỳ hạn, cho thấy rủi ro tín dụng đang hiện hữu.
Triển vọng quý II/2025: Kỳ vọng vào sự phục hồi
Dự báo trong quý II/2025, áp lực đáo hạn trái phiếu sẽ tăng mạnh, với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đến hạn ước đạt gần 38.000 tỷ đồng, tăng khoảng 105% so với quý I.
Nhóm bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng giá trị trái phiếu đáo hạn, theo sau là nhóm ngân hàng.
Trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng tín dụng được đặt ở mức cao nhằm hỗ trợ nền kinh tế năm 2025, nhiều khả năng hoạt động cho vay sẽ gia tăng từ quý II trở đi.
Điều này kéo theo nhu cầu huy động vốn của các ngân hàng có thể tăng mạnh trong nửa cuối năm
Cùng cộng đồng
Trong những thời điểm tưởng chừng thị trường sụp đổ vì tin xấu, một nhóm nhà đầu tư ít được chú ý lại đóng vai trò ngày càng lớn trong việc giữ cho thị trường không trượt dài thêm – nhà đầu tư nhỏ lẻ. Xem thêm
Ngày 5/5, hệ thống giao dịch KRX chính thức vận hành trên sàn HoSE, tạo đà tăng mạnh cho thị trường chứng khoán với VN-Index đạt 1.240,05 điểm Xem thêm
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại tháng 4 với nhiều biến động đáng chú ý, chịu tác động kép từ các yếu tố quốc tế và nội tại. Xem thêm
TTCK Việt Nam đang được kỳ vọng sẽ khởi sắc trở lại với loạt tín hiệu tích cực, từ việc đưa vào vận hành hệ thống KRX đến BCTC quý I/2025 của doanh nghiệp. Xem thêm
Sáng 28/4, diễn biến thị trường chứng khoán ghi nhận sự thận trọng rõ rệt khi tâm lý nghỉ lễ sớm và thanh khoản yếu gây áp lực lớn lên các chỉ số. Xem thêm
Các thị trường tài chính toàn cầu đã bật tăng mạnh trong phiên giao dịch mới nhất, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ đưa ra loạt phát ngôn mang tính "xoa dịu", góp phần giảm bớt áp lực tâm lý vốn đã đè nặng lên giới đầu tư trong thời gian gần đây. Xem thêm
Lần đầu tiên thị trường chứng khoán Việt Nam xuất hiện cổ phiếu giao dịch hơn 200 triệu đơn vị một phiên, cùng lúc ghi nhận 10 cổ phiếu có khối lượng giao dịch một phiên trên 100 triệu đơn vị. Xem thêm
Tính đến ngày 19/4/2025, đã có 161 doanh nghiệp niêm yết – đại diện cho 14,1% tổng vốn hóa thị trường – công bố báo cáo tài chính hoặc đưa ra ước tính sơ bộ về kết quả kinh doanh quý 1/2025. Xem thêm
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán có nhiều biến động, hiệu suất hoạt động của các nhóm quỹ đầu tư trong tháng 3 và quý I/2025 tiếp tục cho thấy sự phân hóa rõ rệt, đặc biệt giữa nhóm quỹ trái phiếu và các nhóm còn lại. Xem thêm
Mới đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã ra quyết định xử phạt hành chính đối với hai doanh nghiệp vì những vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán, cụ thể là liên quan đến thông tin trái phiếu. Xem thêm
Ngày 14/4, Bộ Thương mại Hoa Kỳ tuyên bố sẽ áp dụng mức thuế chống bán phá giá đối với phần lớn lượng cà chua nhập khẩu từ Mexico, đánh dấu sự chấm dứt của thỏa thuận đạt được vào năm 2019 nhằm ngăn chặn các biện pháp thuế này. Động thái này được xem là nỗ lực nhằm bảo vệ lợi ích của nông dân trồng cà chua trong nước trước áp lực cạnh tranh từ sản phẩm nhập khẩu có giá thấp. Xem thêm
Thị trường chứng khoán Việt Nam những tuần gần đây chứng kiến sự nổi sóng mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ – thường được gọi là “penny” và “mid-cap”. Hàng loạt mã như TGG, FTM, HAI, TNT, DLG… tăng trần liên tiếp, kèm theo thanh khoản đột biến. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu đổ tiền mạnh mẽ vào nhóm này với tâm lý “lướt sóng”, đón đầu chu kỳ mới. Xem thêm
Phiên giao dịch ngày 5/4/2025 đánh dấu một trong những phiên giảm sâu nhất của thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ đầu năm. VN-Index mất tới 88 điểm, tương đương 7,1%, đóng cửa tại 1.154 điểm. Đây là mức giảm mạnh hiếm thấy trong một phiên, khiến toàn thị trường chấn động. Xem thêm
Xem thêm
Có thể bạn biết
Xem tất cả
LE VAN HUNG
hmyy Nguyen
Studio Sắc
Huyền My Nguyễn Phương
