Vinamilk: Giá trị đàn gia súc chỉ chiếm 3,7% tổng tài sản

Có hệ thống 15 trang trại với hơn 130.000 con, Vinamilk đang hướng tới mục tiêu chủ động nguồn nguyên liệu sữa. Tuy nhiên, trên thực tế, giá trị đàn gia súc của ông lớn ngành sữa chỉ chiếm 3.7% tổng tài sản.

Mạnh tay đầu tư cho nguyên liệu

Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) là cánh chim đầu đàn của ngành sữa Việt Nam. Trong hàng chục năm qua, Vinamilk có đóng góp to lớn trong công cuộc cải thiện tầm vóc Việt. Đồng thời với đó, Vinamilk có chiến lược kinh doanh tốt, đóng góp nhiều cho ngân sách.

Tuy nhiên, trong nhiều năm gần đây, một trong những vấn đề nổi cộm của Vinamilk khiến giới đầu tư lo lắng chính là việc tự chủ nguồn nguyên liệu. Vinamilk cũng cải thiện đáng kể nguồn nguyên liệu nhờ mạnh tay đầu tư cho trang trại.

Vinamilk thường công bố các kế hoạch xây dựng trang trại bò sữa trị giá hàng ngàn tỷ đồng. Gần đây nhất, Vinamilk được giới thiệu đang vận hành hệ thống 15 trang trại với tổng đàn bò sữa hơn 130.000 con.

Trước đó, Vinamilk công bố nâng mức đầu tư cho trang trại bò sữa tại Lào lên hơn 2.100 tỷ đồng. Từ năm 2023, Tổ hợp trang trại, nhà máy chế biến thịt bò Tam Đảo do Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico - thành viên Vinamilk) và Tập đoàn Sojitz (Nhật Bản) đầu tư khởi động với vốn đầu tư 1.670 tỷ đồng và có sức chứa 10.000 con.

Tổ hợp Thiên đường sữa Mộc Châu tại tỉnh Sơn La được Vinamilk cùng với công ty con, Công ty cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (MCM) triển khai với tổng vốn đầu tư lên đến 3.150 tỷ đồng. Dự án có quy mô 4.000 con.

Vinamilk cũng đã dành 3.000 tỷ đồng (130 triệu USD) vốn đầu tư ban đầu cho 3 trang trại sinh thái Green Farm tại Tây Ninh, Quảng Ngãi, Thanh Hóa theo mô hình nông nghiệp bền vững.

Đáng chú ý, khá nhiều trang trại của Vinamilk gần đây hướng tới Net Zero. Lãnh đạo Vinamilk chia sẻ chiến lược đầu tiên hướng đến Net Zero tại các trang trại Vinamilk là cắt giảm tối đa lượng phát thải khí nhà kính ra môi trường, tiết kiệm tài nguyên, thúc đẩy kinh tế tuần hoàn với mục tiêu "không còn gì bị loại bỏ”.

Song song với hệ thống trang trại hiện đại, Vinamilk tiếp tục đồng hành hợp tác với nông hộ chăn nuôi bò sữa tại các địa phương trong cả nước, ký kết hợp đồng thu mua sản phẩm sữa tươi, tạo cầu nối phát triển bền vững, hài hòa với mục tiêu nâng cao năng suất, chất lượng, giảm giá thành và tăng khả năng cạnh tranh với sữa nhập khẩu.

Sản lượng sữa tươi nguyên liệu của Vinamilk đạt 408.000 tấn/năm trong phạm vi cả nước, giúp Vinamilk hoàn toàn tự chủ được nguồn nguyên liệu sản xuất.

Giá trị gia súc chỉ chiếm 3,7% tổng tài sản

Như đã nêu trên, Vinamilk được giới thiệu đang vận hành hệ thống 15 trang trại với tổng đàn bò sữa hơn 130.000 con.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2025 sau soát xét của Vinamilk cho thấy tại ngày 30/6/2025, giá trị gia súc của Vinamilk được xác định là 1.681 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, Vinamilk còn có 373 tỷ đồng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn. Chỉ tiêu này phản ánh giá trị ghi sổ của bò sữa dưới 16 tháng tuổi và sẽ được chuyển sang tài sản cố định hữu hình dưới danh mục gia súc khi bò đủ 16 tháng tuổi, là khi bò đã sẵn sàng cho việc sản xuất sữa.

Như vậy, tổng giá trị gia súc của Vinamilk (bao gồm cả bò đã cho sữa và bò sắp cho sữa) là 2.054 tỷ đồng, chỉ chiếm 3,7% tổng tài sản công ty.

Trên thực tế, Vinamilk không chỉ khai thác sữa do bò chính mình chăn nuôi mà còn mua lại sữa từ các hộ nông dân nuôi bò sữa. Ngoài ra, sữa nguyên liệu của Vinamilk còn đến từ một nguồn khác. Đó là từ nhập khẩu. Và những con số này cho thấy rủi ro không nhỏ của Vinamilk khi chưa tự chủ được phần lớn nguồn nguyên liệu của mình.

Trong khi đó, Công ty chứng khoán ASEAN cho biết, sữa nguyên liệu từ trang trại và các hộ nông dân chiếm khoảng 60% nguồn cung sữa nguyên liệu của Vinamilk.

Hiện nay, Vinamilk đang tập trung phát triển đàn bò trang trại và bớt phụ thuộc vào sản lượng sữa nguyên liệu từ các hộ nông dân. Quy mô đàn bò sữa của Vinamilk tại các trang trại tăng đều đặn từ 30.000 con năm 2019 lên gần 40.000 con năm 2024, trong khi đàn bò liên kết với các hộ chăn nuôi giảm từ 100.000 con xuống còn 90.000 con.