Thị trường thuận lợi nhưng DIC Corp vẫn "kẹt" giải ngân vốn

Thị trường thuận lợi nhưng DIC Corp vẫn "kẹt" giải ngân vốn, buộc doanh nghiệp tính đến kế hoạch huy động nghìn tỷ để tăng tốc trong giai đoạn tới.

Dù nhận định thị trường bất động sản đang hội tụ nhiều yếu tố tích cực để phục hồi, ban lãnh đạo của DIC Corp (mã chứng khoán: DIG) cũng thừa nhận những thách thức nội tại, đặc biệt là tiến độ giải ngân vốn đầu tư còn chậm.

Thị trường thuận lợi nhưng DIC Corp vẫn "kẹt" giải ngân vốn nên kế hoạch huy động vốn nghìn tỷ sắp tới được xem là lời giải cho bài toán tăng tốc trong giai đoạn bản lề 2025-2027.

Những tín hiệu tích cực từ vĩ mô

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, ông Nguyễn Quang Tín, Tổng Giám đốc DIC Corp, đã đưa ra những phân tích lạc quan về môi trường kinh doanh hiện tại. Theo ông, thị trường đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố nền tảng vững chắc.

Thứ nhất, mặt bằng lãi suất duy trì ở vùng thấp đang tạo điều kiện thuận lợi cho cả doanh nghiệp phát triển dự án và người mua nhà. Ông Tín ước tính, nếu môi trường lãi suất này được duy trì ổn định trong khoảng 1,5 đến 2 năm tới, sức khỏe của thị trường địa ốc sẽ được cải thiện đáng kể.

Thứ hai, các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đang ngày càng đi vào thực chất. Việc Ngân hàng Nhà nước tăng cường thanh khoản cho nền kinh tế được lãnh đạo DIC Corp ví von là "tiền đang nhiều hơn hàng", mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp tái cấu trúc và đưa sản phẩm ra thị trường trong điều kiện thuận lợi hơn.

Cuối cùng, hiệu quả thực thi chính sách đã được cải thiện rõ rệt so với năm 2023. Các nhà làm luật đã lắng nghe và điều chỉnh các dự thảo luật sát hơn với thực tế, giúp tháo gỡ dần các điểm nghẽn pháp lý.

Thách thức từ tốc độ giải ngân

Thị trường thuận lợi nhưng DIC Corp vẫn "kẹt" giải ngân vốn

Tuy nhiên, song song với những cơ hội từ thị trường, DIC Corp đang phải đối mặt với một thách thức lớn từ chính hoạt động triển khai của mình.

Một trong sáu chỉ tiêu trọng yếu mà Đại hội đồng cổ đông 2025 đề ra là giải ngân 6.690 tỷ đồng vốn đầu tư phát triển. Thế nhưng, sau 9 tháng, công ty mới chỉ thực hiện được khoảng 20-25% kế hoạch này.

Lý giải về sự chậm trễ này, CEO của DIC Corp cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ các vướng mắc pháp lý và quá trình sáp nhập, thay đổi bộ máy hành chính tại một số địa phương. Ông dẫn chứng một dự án phía Bắc, dù đã được ngân hàng BIDV cấp hạn mức tín dụng hơn 1.000 tỷ đồng, nhưng thủ tục nộp tiền sử dụng đất đã bị đình trệ suốt 9 tháng qua.

Dù vậy, công ty kỳ vọng sẽ đẩy mạnh việc giải ngân trong quý IV. Dự kiến trong tháng 11, DIC Corp sẽ chi khoảng 1.500 tỷ đồng cho dự án nói trên (bao gồm 1.000 tỷ tiền sử dụng đất và 500 tỷ chi phí phát triển) để chuẩn bị sản phẩm cho giai đoạn 2026-2027.

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm, công ty ước đạt hơn 1.831 tỷ đồng doanh thu thuần và 209 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

Huy động vốn để nắm bắt thời cơ

Để giải quyết bài toán nguồn vốn và tăng tốc triển khai dự án, DIC Corp đang xúc tiến kế hoạch chào bán 150 triệu cổ phiếu với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến huy động tối đa 1.800 tỷ đồng.

Ông Tín nhấn mạnh, bối cảnh chi phí phát triển dự án ngày càng tăng cao đòi hỏi doanh nghiệp phải có nguồn vốn điều lệ đủ mạnh để làm vốn đối ứng với các tổ chức tín dụng.

Nguồn vốn mới sẽ là động lực quan trọng cho các kế hoạch đền bù, giải phóng mặt bằng trong giai đoạn 2026-2027. Lãnh đạo công ty đưa ra một ví dụ về một dự án tại Vũng Tàu (cũ, nay thuộc TP.HCM), ước tính nếu bán với giá 80 triệu đồng/m², dự án có thể mang về khoản lợi nhuận lên tới 800 tỷ đồng, vượt qua cả số vốn dự kiến huy động cho riêng dự án đó.

Như vậy, có thể thấy, thị trường thuận lợi nhưng DIC Corp vẫn "kẹt" giải ngân vốn, và thành công của doanh nghiệp trong chu kỳ tới sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng tháo gỡ các nút thắt nội tại cùng hiệu quả của đợt huy động vốn sắp tới.