Thủy sản Cadovimex lún sâu vào nợ nần, tồn kho treo từ 2006

Thủy sản Cadovimex (mc: CAD) đang rơi vào cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng nhất trong lịch sử hoạt động. Các chỉ số tài chính lao dốc, cổ phiếu rớt giá.

Cụ thể, các chỉ số tài chính lao dốc, cổ phiếu rớt giá xuống mức 500 đồng/cp, trong khi doanh nghiệp bị kiểm toán từ chối đưa ý kiến do thiếu chứng từ cho nhiều khoản mục trọng yếu.

Khủng hoảng tài chính nghiêm trọng

Tình hình tài chính thực tế của Thủy sản Cadovimex

Báo cáo kiểm toán năm 2024 ghi nhận Thủy sản Cadovimex lỗ sau thuế gần 80 tỷ đồng. Con số này kéo tổng lỗ lũy kế lên đến 1.701 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đã âm hơn 1.500 tỷ đồng. Nợ ngắn hạn cũng vượt quá tài sản ngắn hạn tới 1.510 tỷ đồng, cho thấy tình trạng mất cân đối tài chính nghiêm trọng.

Tính đến cuối năm, công ty vẫn đang duy trì khoản vay ngân hàng hơn 440 tỷ đồng. Tuy nhiên, với mức vốn chủ sở hữu âm sâu, khả năng trả nợ được đánh giá là không rõ ràng.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu CAD tiếp tục bị hạn chế giao dịch và chỉ được giao dịch vào thứ Sáu hàng tuần trên sàn UPCoM.

Nguyên nhân khủng hoảng 

Nguyên nhân là do công ty chưa khắc phục được hai vấn đề lớn: báo cáo tài chính kiểm toán bị từ chối đưa ý kiến và tình trạng vốn chủ sở hữu âm vẫn kéo dài.

Đơn vị kiểm toán cho biết không thể xác minh nhiều khoản mục quan trọng trên báo cáo tài chính, trong đó có hàng tồn kho trị giá hơn 40 tỷ đồng.

Đáng chú ý, công ty vẫn ghi nhận lô hàng thành phẩm gửi kho tại Mỹ từ 2006 (33,7 tỷ đồng) và hàng đông lạnh tồn từ 2013 (6,4 tỷ đồng).

Ngoài ra, kiểm toán cũng không có đủ căn cứ để xác minh tiền mặt, tài sản cố định, các khoản công nợ và chi phí lãi vay do thiếu chứng từ hỗ trợ.

Cổ phiếu mất thanh khoản, giá lao dốc

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CAD hiện giao dịch ở mức 500 đồng/cp, tương ứng vốn hóa thị trường chỉ còn khoảng 4,4 tỷ đồng. Chỉ trong một tháng, cổ phiếu CAD mất 17% giá trị, giảm 44% so với cùng kỳ năm trước. Thanh khoản èo uột, trung bình chỉ 5.200 đơn vị/phiên. Với thị giá 500 đồng/cp, CAD nằm trong nhóm cổ phiếu rẻ nhất thị trường, gần như bị nhà đầu tư lãng quên.

Doanh thu thấp, chi phí lãi vay vượt xa

Trong năm 2024, doanh thu thuần của Thủy sản Cadovimex chỉ đạt hơn 14 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán đã vượt 17 tỷ đồng, chưa kể đến chi phí lãi vay và các khoản phạt lên tới hơn 66 tỷ đồng. Việc chi phí tài chính cao hơn nhiều lần doanh thu cho thấy mô hình kinh doanh của doanh nghiệp không còn khả năng tạo dòng tiền đủ để duy trì hoạt động.

Đây không phải là lần đầu Cadovimex đối mặt với tình trạng tài chính bấp bênh. Hậu khủng hoảng 2008, Cadovimex phụ thuộc ngày càng nhiều vào vốn vay, trong khi doanh thu suy giảm, đẩy chi phí lãi vay tăng cao và làm dòng tiền hoạt động thêm căng thẳng.

Dính đến vụ án hình sự, 9 lãnh đạo bị xét xử

Song song với những vấn đề tài chính, Thủy sản Cadovimex còn liên quan đến một vụ án hình sự lớn. Ngày 18/6/2025, Tòa án Quân sự Quân khu 9 đã mở phiên sơ thẩm xét xử 20 bị cáo trong vụ án lừa đảo chiếm đoạt tài sản, vi phạm quy định cho vay và thiếu trách nhiệm gây hậu quả nghiêm trọng.

Trong số bị cáo có nhiều cựu lãnh đạo cấp cao của Cadovimex như ông Võ Thành Tiên (nguyên Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc), ông Ngô Văn Phăng, bà Phạm Thị Hường cùng một số nhân sự chủ chốt khác.

Theo cáo trạng, trong giai đoạn từ năm 2008 đến 2015, nhóm lãnh đạo này đã thực hiện hàng loạt hành vi gian dối để vay vốn ngân hàng.

Nhóm bị cáo bị cáo buộc sử dụng hóa đơn trùng lặp, chứng từ khống và tài sản thế chấp nhiều lần để vay vốn, phục vụ mục đích đảo nợ và trả lãi vay, với tổng số tiền chiếm đoạt vượt 1.000 tỷ đồng. Các ngân hàng bị ảnh hưởng gồm MB, VDB, Agribank và Vietcombank, trong đó MB thiệt hại nặng nhất với hơn 202 tỷ đồng.

Hiện vụ án vẫn đang trong quá trình điều tra bổ sung để làm rõ trách nhiệm cá nhân và xác định thiệt hại cụ thể đối với từng tổ chức tín dụng. Do vướng mắc pháp lý từ vụ án hình sự, Cadovimex chưa thể tiến hành thủ tục phá sản cho đến khi quá trình xét xử kết thúc.

Tổng hợp